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万亿中植系基金整合的往事与恩怨是非

发布时间:2022/1/20 9:14:00

“希望有个结果。”作为恒天天辉共同繁荣二号私募投资基金(以下简称恒天天辉二号基金)的投资人,张明(化名)说,“写的投诉书已经寄给了证监会和基金业协会,还收到证监会的反馈。”

张明提及的投诉书是指,其在2017年2月份购买的由北京恒天明泽基金销售有限公司(以下简称恒天明泽)销售、恒天中岩投资管理有限公司(以下简称恒天中岩)管理的恒天天辉二号基金,已于2021年3月3日到期,目前已超出基金到期时间半年多,但基金管理人尚未按合同约定返还投资人本金和收益。

与此同时,和张明有着同样遭遇的几十名投资人,也在进行投诉,事项涉及“欺诈发行”“向非合格投资人募集资金”“披露虚假信息欺骗投资人”等八宗罪。

“更让人糟心的是,突然出现一家宁夏顺亿资产管理有限公司(以下简称宁夏顺亿)来接盘。”另一名恒天天辉二号基金投资人发出疑问,“恒天公司是真心诚意地兑付部分投资款吗?”

1月7日晚间,中植集团官微发布消息称,旗下四家独立基金销售公司,即恒天明泽、北京植信基金销售有限公司、唐鼎耀华基金销售有限公司、北京晟视天下基金销售有限公司整合为北京中植基金销售有限公司(以下简称中植基金)。

目前,中植系拥有信托、保险、租赁、期货、公募、私募等多个金融牌照,其庞大的资本帝国资产规模号称上万亿。

中植集团还表示,未来中植基金将统一对外销售公募基金类、私募证券类等标准化产品,而私募股权基金和非标类产品则仍在原有财富管理公司旗下。

那么,已经逾期的恒天天辉一号、二号基金,以及嘉金、嘉星系列私募基金等多个产品的兑付问题仍将未解,成为中植基金成立后的隐秘一角。

逾期半年多的天辉二号

2017年3月3日,恒天天辉基金完成募集,正式成立,产品聚焦于贫困县企业绿色通道IPO赛道。

产品推介书显示,恒天天辉基金由恒天中岩管理,恒天明泽销售。恒天中岩(包括天辉一号和二号产品)作为有限合伙人(LP)出资4.71亿元。

上海濯瑞资产管理有限公司(以下简称上海濯瑞)作为普通合伙人(GP)计划出资0.79亿元,共同投资上海京福股权投资基金(有限合伙)(以下简称上海京福),资金投向包括科尔沁牛业、宏盛锦盟硅业以及巨鹏食品等三家公司。

遗憾的是,恒天天辉私募基金重仓入股的科尔沁牛业和宏盛锦盟硅业项目业绩走势不及预期。

2019年9月,科尔沁牛业大股东新三维被要求向上海京福支付回购费用3.2亿元和回购利息4.4万余元。

2021年,有投资者透露,恒天表示科尔沁牛业债务总额规模庞大,新三维因自身有债务问题,不具备回购能力,其持有的商标和股权的估值缺乏确定依据,无法进行拍卖转让以变现。

这也就意味着,科尔沁牛业股权回收不具有可行性。

同一时期,宏盛锦盟硅业也走到了破产边缘,实际控制人被列为失信被执行人。

据悉,该标的是接手了与九鼎原本对赌失败、被出让的锦盟硅业的股份。2014年,宏盛锦盟硅业实控人和锦盟集团与九鼎投资对赌失败,无力履行与对赌协议,而后,上海京福介入,接手了九鼎投资手里的锦盟硅业的股份。

由于上海濯瑞未出资到位,九鼎方面要求执行上海京福的资产。现如今,多方僵持,上海京福仍未按协议支付剩余款项。

按照合同约定,该私募产品的投资期限为“2+1+1”,即2年投资期、1年退出期和1年延长期。

2021年3月3日,基金已到期,但是眼下,基金管理人尚未按合同约定返还投资人本金和收益。

接盘方宁夏顺亿

在投资人和恒天僵持不下之际,宁夏顺亿资产管理有限公司出来接盘。

爱企查资料显示,宁夏顺亿资产管理有限公司于2015年成立,是一家地方金融资产管理公司,股东单位包括宁波梅山保税港区六鑫木股权投资合伙企业、拉萨经济技术开发区碧景创业投资合伙企业(有限合伙)等5家机构。

据《恒天天辉私募投资基金份额转让协议》显示,协议签署后,顺亿资产直接将相应转让价款分四次划入甲方银行账户。

首次兑付在协议生效后的15个工作日内,兑付金额为原始投资成本的12%。其而后,在协议一年后、二年后和三年后分别兑付原始成本的10%、10%和21.04%。

三年累计兑付原始投资本金的53%左右。

但是,据投资人透露,在这之前,他们需要签订放弃一系列权利的协议,包括但不仅限于:放弃对恒天和受让方在法律、监管方面的任何赔偿和其它权利主张、不得对外界披露任何有关和解、转让协议内容等。

多名投资人表示,对接盘方顺亿资产的实力存疑。

私募基金多层嵌套

事实上,在恒天明泽负责销售产品之外,恒天财富旗下恒天中岩参与到恒天天辉产品的管理。

据产品推介信息,恒天天辉产品在存续期内,业绩比较基准是年化8.1%,按年分配,客户在最后一年获得基金层面超额收益的80%,恒天方面作为管理人可收取基金层面20%的超额收益。

此外,投资人还需支付每年1%的管理费、托管费0.01%以及估值外包等费用。

据介绍,恒天方面对收取20%收益进行了解释,表示是因为恒天参与到整个产品的架构、与大股东的谈判,以及最终股份的确定上,恒天不再仅承担销售的义务,还承担了投资管理的义务和责任。

此外,还引入了GP上海濯瑞,恒天公司认为,在上海京福层面,上海濯瑞作为GP为本基金作为LP提供“安全垫”,GP用本金来作为保证使LP可以先行收回投入的本金,并获得一定比例的固定投资回报。

但实际上,上海濯瑞资产作为GP未完成出资义务。

对此,北京初亭(苏州)律师事务所李琨律师认为,多层嵌套主要为了规避投资范围,减少受托机构管理职责,但这样会导致投资者权益保护难度进一步加大。

私募股权基金和非标类产品出局

作为中植系销售规模最大的独立基金销售公司,恒天明泽位列行业百强。

截至2021年三季度末,恒天明泽的股票与混合公募基金保有规模排名第60位,规模为77亿元,非货币保有规模为101亿元。

来自恒天财富数据显示,截至去年底,恒天明泽私募证券保有规模突破520亿元。

1月7日晚间,中植集团发布公告称,旗下恒天明泽、北京植信基金销售有限公司、唐鼎耀华基金销售有限公司、北京晟视天下基金销售有限公司四家独立基金销售公司的整合完成。四合一后的中植基金注册资本由5000万增加到3.5亿元。

公开资料显示,新成立的中植基金实际为原恒天财富旗下北京恒天明泽基金销售有限公司,2022年1月5日,北京恒天明泽基金销售有限公司更名为北京中植基金销售有限公司。

中植基金表示,未来,中植基金将统一对外销售公募基金类、私募证券类等标准化产品。

这也就意味着,私募股权基金和非标类产品仍在原有财富管理公司旗下,这些存量产品将如何兑付,问题依旧待解。

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